複蘇節奏：需求複蘇有先後
已經跌那麼多了，誰會想到兩天跌去134點？說能夠未撲先知那是不可能的，筆者也隻能擔心權重板股快速補跌時恐怖，對大盤的快速挖坑確實沒有意料到會那麼深，所以適應市場時時變化才是股民的第一任務。
總感覺這兩天的快速“挖坑”是一場陰謀，也就是常說的“休克療法”，說明A股市場確實是很殘酷。想想看周四有多少人掉入坑裡？更為悲催的是心灰意冷地躺在坑底認輸出局，這就是韭菜的悲哀。如果快速打到2760時你還沒有被打到休克，那證明你已經通過了初步考驗，基本算是一個合格A股投資者，在此“恭喜所有還活著的投資者”！相信熬過冷冷的冰雪，自然會看到春天的陽光向你走來。
彆高興太早，市場主要指數全都翻紅，但個股下跌家數仍有3582家，說明下午的上漲是護盤資金所為，拉動各個板塊權重股救市，而沒有資金關照的個股跌下去一定跑在前頭，反彈則一定落在後頭。由於是主力救市，也就難說2760已經真實見市場底，隻是現在總體點位不高，即使被套也套不死，所以不能過分看空。
兩市成交量達到了8648億元，相當於放量重新洗牌，讓想賣的、融資爆倉的儘快出局，同時讓被套的死多頭扼腕歎息！市場主力就是這樣壞，是絕不可能讓散戶輕輕鬆鬆賺錢的。
北上資金流出8個億，滬市流入10億，深市則流出18億，說明北上資金還有很多“假洋鬼子”，也說明該跑的、想跑的基本都跑得差不多了，後市隻要大盤能夠轉勢，相信北上資金也會源源不斷掉頭流入。
是不是真的見底？肯定還有反複，上交易日光頭光腳大陰線，周四就釘下一根長長的針，感覺太假。可以確定的是僅僅一根針肯定不牢靠，打樁還是需要反複多根的。從大多數個股仍然下跌情況來看，可以說明投資者並不信任下午的市場表現，可見市場信心一時難以恢複。
最後再給大家分析一下新能源賽道的基本麵：：很多人隻看到了光伏行業的過剩和內卷，卻忽略了光伏行業未來的增長潛力和無限前景以及在國際市場上的競爭力，去年光伏裝機量大超預期，今年大概率會繼續超預期，成本兩下來後再加上/M/.聯.儲.降息預期，國外裝機量大概率會迎來爆發式增長，不僅僅歐美澳洲印度巴西，還有東南亞中東甚至非洲市場都會迎來大爆發，隻要發電成本足夠低害怕沒有市場嗎？悲觀的熊市氛圍裡所有的目光都聚集在供給端的過剩和內卷而選擇性忽略了需求端的超預期。光伏產業鏈四季報和一季報大概率會是業績低點，隨著產能出清後邊會越來越好。
看看各個官方統計的數據！現在出口新三樣：光伏排在第一位置，為國家做貢獻創外彙，整個光伏產業已經占比達到5%，堪比之前的房地產開發行業啦！
逆變器月度環比明顯改善，歐洲需求複蘇或快於預期：庫存層麵：去庫存接近尾聲，11月我國逆變器單月出口JN額為40.2億元，同比-45.9%，環比+0.9%，環比數字為23年6月以來首次轉正。非洲、巴西、日本等地區已率先改善，機構判斷24上半年各市場將進入發貨逐步改善階段。
大儲需求：美中為主、歐洲電改方案助力大儲快速放量。據調研2023年美/中/歐大儲裝機分彆為40/25/5GWh，歐洲電改方案助力大儲快速放量，預計24年增速100%；/M/.國受到加息&擔心IRA兌現度影響，預計24年增速50%。
戶儲需求：歐洲拉美擺脫庫存影響、全球增量10GWh。歐洲、拉美受到庫存影響，23年戶儲約18GWh，24年戶儲約28GWh；新增量在於北美1.5GWh，歐洲2GWh，拉美1.5GWh，澳洲1GWh，南非接近1GWh，西北非、西亞部分也有戶儲增量。
交易層麵：此前市場對逆變器競爭加劇、盈利下滑風險的擔憂、已充分反饋悲觀預期。目前逆變器環節主要公司2024年PE基本在18-20倍左右，未來三年業績複合增速預期在50%以上，且籌碼壓力顯著緩解，具備成長性價比。
上漲催化：逆變器領張光儲扳塊主要與某戶用頭部逆變器企業對Q1出貨展望樂觀有關，繼德業（代表新興市場需求複蘇）之後，也有歐洲市場公司態度積極，意味著歐洲市場整體去庫存會有分化，並網機去庫或快於戶儲，歐洲光伏裝機保持高增。
複蘇節奏：需求複蘇有先後，分化即意味著需求總量回升。11月之前所有區域一致下滑，11月南美和非洲出口開始明顯回升，代表性公司德業12月及1月訂單繼續回升。歐洲總體仍在庫存去化，但統計歐洲10國裝機50%+增長，歐洲逆變器整體預計在24Q1末庫存去化完成，其中並網機新進玩家較少，去庫或領先於戶儲（代表性公司錦浪），細分產品需求率先複蘇；考慮其他新興市場增量，Q1中小功率逆變器公司出貨量有望比Q4更好（戶儲公司均反饋1月訂單環比提升），業績增長的確定性高於其他環節；去庫周期設備廠商出貨量可能明顯小於裝機量，疊加諸多需求端的刺激因素（補貼、成本、利率），Q2後季度出貨有望持續回升，全年出貨增速有望大於裝機增速（20-30%）。關注標的：通潤裝備、艾羅能源、固德威、德業股份、禾邁股份、錦浪科技。
繼續關注消息麵的變化，大盤周四探低逆轉後可注意振蕩強弱位2863點和2806點一線的得失。操作上，上交易日講了周四是中線左側加倉開始點，而短線關注新能源科技板塊的進一步表現。
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