“通常一個利率，比如你這裡的2%。這裡麵就包含了無風險利率、風險溢價及利潤三個部分。無風險利率較為固定，這個是保證你的資金不受損失的基礎。”
“如果隻看無風險利率的話，假設人人都百分之百能還得起錢，好無風險，把風險溢價歸為0，利潤也歸為0。僅用無風險利率放出貸款，那就等於你現在放出十萬美金的貸款，十年後，你收獲到的本息加在一塊，它的購買力都與現在的十萬美金相當。”
吉姆在筆記本上畫了一個圓柱體，下麵最多的部分就是無風險利率。然後繼續說道：
“看到這個比例了嗎無風險利率，才是金錢流通的基礎核心。因為風險溢價會根據申請貸款者的資質不同、過往記錄不同而有所增減；利潤利率也會因為各家銀行的目標不同，而有變動，比如商業銀行的盈利屬性遠高於儲蓄銀行，那他們的利率，在利潤這一部分就會加得更多。”
“所以真正對市場，對所有人，所有銀行，所有信貸機構包括和貸款市場相關的產業有影響的，都是這個無風險利率。”
“那這個無風險利率是...”
卡特看著吉姆畫出的圖表若有所思。
“你可以參考國債。實際上，現實裡不存在真正的無風險利率，但大經濟體國家政府發行的國債，基本可以看作無風險。因為國債背後的質押物是國家稅收，對大國來說，稅收穩定且龐大，幾乎不存在無力償還的情況。”
“結合這一點，你發現問題了沒有”
介紹到這裡，吉姆停下筆，開口引導著卡特思考...
“剛剛你說的，十年期國債利率上漲！你是想說，這個利率不受美聯儲控製！”
“沒錯，但這不是絕對的。利率是一個周期性的指標，隔夜利率、一周利率、一月利率，甚至一年、十年、二十年...”
吉姆讚許地點點頭，片麵肯定了卡特的說法。
“關於未來，我們每個人都是預測。而預測的事物，如何給它一個標準即便是給了，我們也不認可不是”
“聯邦基金利率，美聯儲所能控製的隻有當天的利率。這是眼下的，錢就在我這，你要借，就得按我的規則來！這是完全受美聯儲控製的利率，但長期，那就不可能了！”
“比如現在美聯儲說我要把十年期借貸的利率設定為%，有什麼用呢現在每年通膨都在0%以上，也就是說，每年我的錢幣購買力貶值都有9.%左右，你利率給我的增值才%，那我又不是傻子，我憑啥去買這個我原本想用它來保值甚至增值的產品”
“這些中長期貸款利率，也就是央行無法直接控製的利率就是lpr，也就是貸款市場報價利率。這個利率是受市場決定的，央行無法直接控製，但它們可以間接影響，這個就是我剛剛說你的，量化調控！”
量化調控
還不等卡特消化完之前的內容，吉姆的話又來了：
“在紐約聯儲總部大樓的八樓，有一間辦公室，叫做聯儲交易室。這個辦公室的工作，就是對公開市場進行調控的。他們緊盯著政府債劵市場，買入高利率的債劵，售出低利率的債券以此來調控貨幣總量。讓人們不願意把錢繼續花在虛無縹緲的投資上，專心看看眼下。把錢用來生活，或者乾點什麼都好。”
“總之就是為了減少錢在債券，在證劵市場上的流通。這就是量化縮表，人為地去影響經濟。順著這個思路，你想想你在乾嘛”
“貸款利息，全州最低！甚至全國最低，你在鼓勵當地人，趕緊來貸款，瘋狂增加市場上的貨幣流通量。”