“從威靈頓出來以後，我這輩子就隻有這麼一個理想了。做一個切實為投資人利益考慮的基金，卡特...我知道你是個好孩子，但你也改變不了一些事...”
“你手下也有人要養活，我們直麵客戶，傭金可以壓到萬，但過承銷商，起碼也是萬7到萬9...”
見到博格爾與卡特談起了正事，吉姆與朱利安兩人識趣地讓出了空間。
而此時的卡特，則感覺有點奇怪，因為這個差距，聽上去好像不是很大。交易傭金，每一萬元才增加6到元，這...
“彆看這個數字不大，但放在指數基金裡，這個數額可不小！因為指數基金和傳統基金不同，它的份額是一攬子股票。比如說，你現在是客戶，想要申購第一指數投資信托基金的份額...”
“我們不是直接把份額賣給你，而是拿到你的投資錢款以後，去購買標普500成分股的股票。假設每一份額為股，那麼我們就需要把所有的成分股都買一股，打包後，轉換成份基金份額。同樣，贖回的時候，我們返還的也是一攬子股票，而不是現金！”
“想要套現，你還需要交易，把這些股票賣掉！所以，在投資指數基金時，交易的頻次會很高！傭金的差彆也將成倍的擴大。傭金每降低美元，實際節省的成本，很可能就是三美元，四美元...這又能多買一股小公司股票，來組成新的份額了！投資越大，規模越大，傭金比例的差彆影響就會越明顯！”
拉著卡特來到會客廳的一處沙發上坐下，博格爾耐心地解釋道：
“我很感激你能在這個時候，在我最落魄的時候邀請我。但也請你理解，不是我不願意支持你，隻是一來，允許銀行承銷證券，還隻是風聲，還隻是呼籲。並沒有成文法出台，所以，這件事不一定可行。”
“二來，低費率、低成本運行，是先鋒的根基。這家公司創立之初，我就定下了這個基調，即便現在時日艱難，但這種根子上的東西卻很難改。一旦改了，那它還是它嗎”
“而且，我堅信，從長遠來看，先鋒的思路是正確的！我們的管理費、托管費率都遠低於同行，我們不需要向經紀人、向承銷商支付傭金，這就意味著，同樣的盈利規模，投資我們的客戶，實際收益將遠高於其他基金。”
“我說給你聽聽看，我記得你在老虎有股份，你應該知道，他們的管理費率起步也是2%，而且這還是針對大客戶的優惠。並且利潤還要被抽走一部分，索羅斯的量子，那就更誇張了...”
“而我們呢綜合費率僅為%，差額最少也在十倍以上！誠然，指數基金，第一指數投資信托正常情況下，也做不到他們那誇張的，百分之六十多、七十多、甚至一百多，翻倍增長的誇張收益。但如果從長遠的角度看...”
“隻要你相信美國的經濟能夠增長，那麼它就是穩賺不賠的。假設經濟年增速為%，我們0.2%左右的費率，投資人十年期綜合收益將是79%，三十年是2069%！與其餘的開放式共同基金對比，他們可能會在某一時期，收入遠大與我們，但他們虧損的可能性也會更高。假設他們也能做到長期的綜合回報率%，那麼在費率方麵，哪怕是隻增加0.4%，0.6%的費率，三十年後的總回報率隻有46%，更不用說，眼下即便是共同基金，管理費率通常也在2%以上...”
“嗯...我想我理解了。”
卡特若有所思地點點頭。
本來吧，卡特的打算，就和《華爾街之狼》裡，在粉紅單市場裡賣垃圾股的小李子一樣。甭管這基金垃圾不垃圾，隻要它成本低，投資門檻低，那就是好基金！
自己作為承銷商，隻是去賣貨，又不是自己持有！
中間管理費、分銷費什麼的，隻要有人買！那無論虧不虧，自己都是賺的！
可聽博格爾這麼較為詳細的介紹後，卡特發現這個基金玩起來，門檻好像也不低！
首先是份額投資，得先整一攬子股票。換句話說，就是起投金額，並不低！它所謂的低成本，說得隻是運營成本，而非投資門檻也更著低！