第章瘋子的遊戲
姚遠隨手打開CD合同PPT文件，這才開始進行講解。
“在華爾街的很多投資銀行，為賺取暴利，往往會加很高的杠杆炒作，一般是二十倍到三十倍的杠杆”
“如果這家投資銀行的資產是0億美元，加三十倍杠杆就是00億美元，有些投資銀行加的杠杆更高”
“CD合同就是為了規避杠杆操作的高風險，方才產生的一個怪物，說白了就是把杠杆投資拿去做保險”
“這種保險就是CD，是金融衍生品的一種，而且是風險極高的金融衍生品”
就在他講解的同時，大家也在看投影屏幕上的相關介紹、以及圖示。
聽到這裡，周主任不禁插了幾句進來。
“姚遠說的沒錯，華爾街做金融衍生品投資的這些家夥，全都是瘋子！”
“高達0倍的杠杆都敢加，就這還不滿足，不是瘋子又是什麼？”
其餘幾人都讚同地點了點頭，顯然深有同感。
姚遠輕聲笑了笑，繼續接著說道：
“0倍的杠杆？這隻是個開始而已，後麵還有更加誇張的呢，下麵我就介紹一下CD合同的交易邏輯”
“假如銀行A有0億美元本金，加0倍杠杆，就可以拿到00億美元投資，為規避杠杆風險，去找機構B”
“這個機構B可能是銀行，也可能是保險公司，A跟B達成協議，由B給A做信用違約保險”
“條件是，A每年付千萬保險費，連續0年，總共億，假如A沒有違約，這筆保險費B就白拿了，假如違約，B要為A賠償”
“A如果不違約，依據%利潤率，轉手就能賺億，拿億做保險，還能剩0億，相比0億美元本金，利潤超過百分之百！”
“如果違約，反正有B來賠償，看上去是一筆隻賺不賠的好生意”
姚遠舉例說明的同時，投影大屏幕上也出現了一張投資關係網狀圖，看上去清晰明了。
通過這張網狀圖，即便不是經濟金融專家的丘秘書和周主任，也能很快看明白各層投資人之間的關係。
看著這些簡潔明了的PPT文件，會議室內眾人都讚賞不已。
但大家都沒出聲，而是繼續看著姚遠表演。
“B也不傻，他會做一個統計分析，發現違約概率很低，隻有%，如果做00份這種CD合同，就有00億美元利潤”
“即便有一兩家違約，也隻用賠付幾十億上百億而已，還能賺三四百億，這種暴利沒人能拒絕，A跟B順利達成了合作”
“接下來，B為了轉嫁風險，會把這些CD合同賣給C，每份合同作價億美元，轉手就賺00億美元，而且沒有風險”
“這相當於C花00億美元買了00億美元保險金，並承擔保險責任，但C並不想等到0年後再收00億，而是想立刻變現”
“於是他把這批CD合同放到市場上，折價對外出售，看到有利可圖，D又衝上來接盤”
“如此循環往複，這批CD合同被不斷反複炒作，層層加碼，以至於漂亮國的CD市場規模已高達萬億美元”
會議室內其他人全都聽傻眼了，也驚懼不已。
“華爾街這些玩金融衍生品的家夥，真是一群瘋子啊！”
丘秘書不禁發了句感慨。
聽到這話，姚遠讚同地點了點頭。
“可不就是一群瘋子嗎！在這一連串CD合同交易中，ABCDF……都賺了大錢”
“這些錢來自A、以及同A相仿的投資人盈利，而他們的盈利大半來自漂亮國次級房貸，次級房貸的利率卻很高”
“在房價持續快速上漲期間，從買房人到各級投資人，大家都能賺錢，皆大歡喜！”
“但房價不可能永遠上漲，一旦房價下跌，沒人接盤，這個財富遊戲也就結束了，多米諾骨牌效應隨之出現”
“房產投資人最先倒下，沒錢償還貸款，銀行沒收房子，違約於是發生，接著倒下的，是最後接盤這批CD合同的G”
“如果發生大麵積違約，按每個違約0億美元賠償算，就算G是再大的金融機構，也承受不了這種巨額損失，隻能破產！”
“然後風險反向傳導，鏈條上每個人都跑不掉，最後傳到A，A購買的保險已泡湯，由於A采用高杠杆投資，傾家蕩產也不夠賠！”
“麵臨這種絕境，從G到A的所有投資人，隻能一起去找漂亮國政府，告訴漂亮國政府，G絕不能倒閉，如果G倒閉，大家都要徹底玩完”
“最終結果是，漂亮國政府把G國有化，將所有債務都接下來，分攤到所有漂亮國人頭上、甚至利用金融霸權讓世界各國一起買單”
“如此一來，這場發源於漂亮國次級房貸市場的金融危機，很快就會變成席卷全球的一場金融海嘯，炸翻全球金融市場！”