2024年的行情已經拉開了序幕
2023年我國.經.濟已經開始複蘇，但是複蘇的力度還不大，所以作為.經.濟的晴雨表，資本市場也出現了一定幅度的調整。整體來看，市場的賺錢效應比較差，這也導致很多投資者出現虧損。現在，2024年的行情已經拉開了序幕，從政策麵來看，政策會繼續放大招來推動.經.濟複蘇。在.經.濟複蘇的背景之下，很多好公司的業績也會逐步地釋放出來，這會推動很多優質龍頭股出現估值修複的行情。2024年估值修複是一條主線，因為好公司的價值是有一定公認度的。依靠業績增長、.經.濟複蘇以及投資者信心回升之後資金的推動，很多好公司的價格最終都會創下新高，有的可能要等兩年，有的要等三年甚至五年，但是好公司的價格在調整之後都創新高這一點沒有問題，現在唯一的問題就是行情什麼時候啟動。
今年一開年大盤出現了一定的調整，使得很多人又喪失了信心。我認為做投資一定要看中長線，不要過於計較短線的波動。短期來看，市場可能會有一定的震蕩和反複，市場的底部總是在絕望中產生。有人說當所有的散戶投資者都不敢看賬戶的時候，往往就是見底的時候，這其實就是說投資者情緒最低迷的時候，實際上就是大盤見底的時候。現在很多投資者已經不敢看賬戶，所以市場每天交易活躍的賬戶數越來越少，這也是市場見底的一個特征。場外投資者的入場意願也到了冰點。2023年有十幾隻新基金出現了發行失敗的情況。從曆史上來看，新基金發行失敗也屬於市場底部的特征之一。因為很多投資者通過買基金入市，但是在2023年，多數基金出現了虧損，很多投資者不願意通過買基金入市了，這也是市場見底的一個特征。
做投資是反人性的，正是很多投資者信心不足，不願意投資股票和基金的時候，這種時候往往是投資股票和基金最好的時候，這就是投資上的辯論。著名的逆向投資大師，鄧普頓曾經講過他為什麼一直崇尚逆向投資的理念，在大家都不願意買的時候去買，在大家蜂擁而入的時候賣出。鄧普頓說他小時候經常在他父親的雜貨店幫忙，他爸的店鋪的樓下有一個農場拍賣交易所，平時總是人聲鼎沸，鄧普頓的父親就乾自己的活，平時是不去關注的，但是隔幾年總會出現農場交易所非常冷清、沒有人報價的情形，這時候他父親會放下手中的活計匆匆下樓，到拍賣所以極低的價格，以場內唯一的出價者拍到土地。這樣十幾年下來，鄧普頓的父親以便宜的難以想象的價格拍到了很多農場，發了大財。小時候的經曆給鄧普頓很大的啟示，股票市場何嘗不是這樣。
我一直給大家講，要堅持八個字的投資策略才能夠戰勝市場，就是人追我棄，人棄我取。但是逆向投資要想成功需要三個條件，這是鄧普頓總結的，這樣的話才能成功。不論是在國內投資還是在國外投資，第一個條件是你要在市場極度悲觀的時候再逆向投資，否則很容易抄底抄到半山腰。最後扛不住下跌，在底部割肉，那就意味著抄底失敗。而當前市場正處於越來越多的人喪失信心，絕望的時刻，那麼現在恰恰是一個入場的時機；第二個條件就是一定要抄底好資產，因為隻有好資產，最終會漲回來並且創下新高，而一些垃圾股、題材股可能永遠都回不來了，所以逆向投資的前提就是好資產；第三點就是在底部布局之後，要持有足夠長的時間。有人算過鄧普頓一生平均持股時間長達四年，也就是說，你不能指望在底部布局之後馬上就漲起來，那是不可能的，那是上帝的視角，才知道哪一天行情會啟動，也隻有上帝才知道什麼點位才是最低點。
巴菲特說隻有和偏執狂才試圖找到市場的最高點和最低點。因為市場的最高點和最低點是在博弈中產生，是在事後才知道的，事前是無法知道的，所以隻能是選擇左側建倉還是右側建倉。現階段市場應該說已經逐步地完成了探底的過程，有望從左側交易進入到右側交易階段。這時候投資者信息雖然缺失，但是卻是布局的良機。在去年年底市場跌破2900點整數關口，前海開源基金戰略顧問王宏遠先生明確表示中國資產包括A股、港股、中概股以及人.民.幣彙率，中國債券都是被嚴重低估的。都具有很大的估值修複空間。認為現在又站在新一輪牛市的起點，2024年有望出現結構性行情。當然在過去十年市場的關鍵拐點積極發聲，事後都被市場驗證是對的。這一次我相信也不例外，而且做到了知行合一。在過去一年多的時間，從2022年9月至今，前海開源基金累計自購了旗下基金規模達到5.8億，用真金白銀表明了的態度。做投資要戰勝人性的貪婪和恐懼，而現在正是戰勝恐懼的時候。
做價值投資能不能經得住市場的考驗，能不能等到下一輪行情到來，這時候比拚的就是心態，因為大家對於好公司並沒有太多的分歧。就像巴菲特說的，如果你看一個公司是不是好公司，還需要拿計算器來算一算，那說明這家公司可能就不是好公司，至少不是那麼好的公司。好公司應該是，一看就是耳熟能詳的白馬股。但是為什麼大家的投資業績差彆那麼大，有的人在過去30年賺了上百倍，甚至上千倍上萬倍，而有的人總是虧錢。其實比拚的是心態，就是能不能堅持“人追我棄，人棄我取”這八個字的策略，也就是逆向投資的策略。
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