劉信：嚴尤屢敗之將，何足為憂。臣此去必奏凱旋，請陛下靜候佳音！
於是擇日祭旗誓師，率三萬大軍南下，迅如狂風。
果然兵貴神速，且劉信又報必死之心，於是一戰獲勝，複奪汝南。
嚴尤心比天高，隻恨命比紙薄，倉促出城應戰，被劉信一刀劈於馬下，就此黃粱一夢，化為塵煙。
嗣元皇帝劉聖聞說汝南得而複失，大驚失色，急遣丞相陳茂領兵去救。未料劉信早有防備，伏兵城外，趁敵軍立足未穩，便即發動攻擊。
陳茂也是時乖運蹇，陷入重圍，左右衝突不出，死於亂箭之下。
劉信下令人不卸甲，馬不去鞍，乘勝追擊，一舉攻破衡陽城，擒殺劉聖。
畫外音：可歎劉聖，稱帝不足兩月，便即身死；數代王候之家，化作南柯一夢。當地百姓哀其不幸，將其葬於酃湖旁蔣家山，位於今湖南省衡陽市境內。
鏡頭轉換，宛城宮闕。
更始帝劉玄聞說劉信一戰複奪汝南，陣斬嚴尤、陳茂；再戰攻克衡陽，平滅劉聖，不由欣喜若狂，果然話符前言，當即封賜劉信為衡陽侯，從征眾將皆升三級。
劉信謝恩已畢，複又上奏：臣啟陛下，奏請乘勝進擊關中，攻取長安。
劉玄此時亦是信心滿滿，含笑說道：準卿所奏。定國上卿，可議如何派將。
王匡：若依臣計，可兵分兩路，一攻洛陽，一擊武關，使彼首尾不能兼顧。
劉玄：就依卿奏。衡陽侯已建大功，可留守宛城保駕。遣定國上公王匡為左路主帥，率軍五萬，攻打洛陽；命西屏大將軍申屠建、丞相司直李鬆為右路正副帥，亦率軍五萬，攻打武關。兩城既克，合兵以向關中，合擊長安！
王匡、申屠建、李鬆：臣等領旨，謝恩！
於是祭旗誓師，六軍齊發。戰報雪片般飛向長安，新莽滿朝文武皆懼，三輔震動。
海內豪傑紛紛響應，殺死牧守，自稱將軍，並用更始年號，以待更始帝詔令。旬月之間，起義部隊遍布全國。
王匡一路西進，沿途發布檄文，以王莽鴆殺漢平帝為由，號令天下，為平帝複仇。
檄文傳至長安，王莽感覺大冤，集合公卿到王路堂，打開金櫃，拿出收藏策書，命群臣觀看。眾臣觀之，乃是王莽當年替平帝請求解除疾病、願以身代死之策書也。
王莽臨策號哭道：平帝三歲即位，我輔政十一年，不敢稍怠。帝患病時願以身代，有此策文為證。逆賊誣我弑君，豈不冤哉！
群臣見此，皆知建興帝實在恐懼至甚，於是齊奏：逆賊誣詬檄文，陛下不必當真。
王莽聞奏收淚，遂封第六子王匡為太師，國將哀章為將，引兵前往守衛洛陽。
當日朝散，有道士西門君惠忽入衛將軍府，對王涉說道：貧道手中有符命讖文，上說劉姓應當複興，劉秀起兵以伐無道。國師公劉秀姓名在上，豈非天命耶
王涉信以為實，遂與國師公劉秀（即劉歆）、大司馬董忠、司中大贅孫暗中商量，欲率本部衛隊劫持王莽，投降更始政權，以保全自己家族。
眾人同心，計議已定。未料司中大贅孫口中應諾，轉身便向朝廷出首告密。
王莽聞報，心中怒極，便以問政為名，召見董忠入宮。
董忠不知已被大贅孫出賣，入宮參見，行禮已畢：未知陛下夤夜召見，有何差遣
王莽：朕今日若不召卿，則恐待至明日，我頭已不在頸項上矣。
董忠：陛下何出此不吉之言
王莽：爾等在衛將軍王涉家所議之事，可謂吉利乎！
董忠大驚，知道所謀已泄，再無一言答對。
王莽見狀，便知大贅孫所報是實，拍案叫道：虎賁武士何在將董忠拖出門外，當場格殺。逮捕其家男女長幼，一個不留，全部誅戮！
一時之間，長安城內血雨腥風。國師劉秀及衛將軍王涉聞變，皆都自殺。
因大臣內叛，王莽以為身邊再無可信任之人，於是召喚王邑回朝，複命為大司馬，以保京師皇城。又命大長秋張邯擔任大司徒，崔發任大司空，司中壽容苗任國師。
王莽憂悶，每閱讀文書通宵達旦。疲倦至極，便靠幾案打盹，不敢再上床睡覺。
鏡頭轉換。更始漢軍兩路進兵關中，風聲鶴唳，三輔震動。
消息傳到隴西，有成紀人隗義聞說王莽連敗，野心發動，就與兄弟隗崔密議道：今天下大亂，誠英雄四起，開創大業之時也。你我何不舉族東進，響應漢兵，攻打長安
隗崔：兄長之策，正合我意。但我家族兵少，尚須聯絡本地豪傑，共舉大事。
隗義：不知何人可稱豪傑
隗崔：今有隴西郡上邽人楊廣、冀縣人周宗，皆為英雄，何不與其二人合謀
隗義：我也曾聞此二人大名。就依賢弟，請楊、周二人來家密議可也。
話音未落，忽聽門外有人叫道：叔父此議不可。
隗義扭頭看時，見侄兒隗囂邁步入室，上前施禮：侄兒見過二位叔父。
隗崔：我等順應大勢，要平滅新莽，恢複漢室，此為義舉，賢倒因何阻止
隗囂：兵者，凶事也！若一旦其事不成，而獲大罪，則宗族何辜
隗崔：常言道，富貴險中求。大丈夫立身在世，若不冒些凶險，豈非蹉跎此生
隗義：此言是也。我侄素有名望，且熟讀兵書，不如便為首將。
隗囂眼見辭讓不得，遂說道：二位叔父賢既然看得起小侄，並命我為將，則必須用我意見，才敢從命。
隗義、隗崔：既尊你為首，自然惟我侄之命是聽。
當下商議已畢，於是聚集宗族數千人，複聯絡楊廣、周宗，就此起事，攻克平襄。鎮戎大尹李育急引軍來迎，不敵隗囂勇猛，被一刀劈於馬下。
隗崔等旗開得勝，於是召開會議，共舉隗囂為上將軍，楊廣為右將軍。
隗囂既為上將，遂親齎重禮拜訪地方名士方望，請其出為軍師，助己創業。
方望欣然允諾，便即出為軍師，並向隗囂提出建議：將軍既以恢複漢室為號，當聚集眾將，先祭漢高祖、漢太宗、漢武帝，再與諸將歃血為盟。祭盟已畢，再向天下各郡國發布檄文，昭告王莽罪行。如此舉國響應，方可成其大事。
隗囂：先生之言甚善，皆依先生妙計而行。
於是聚集諸將，祭祀西漢列宗，當眾歃血為盟，發布討莽檄文。
隴西群豪得檄，果然群起響應，皆來投奔隗囂。
旬日之間，隗囂得軍十萬，於是引眾東向雍州，擊殺雍州牧陳慶、安定大尹王向。然後分彆派出將領，攻打隴西、武都、金城、武威、張掖、酒泉、敦煌諸郡。
隻因隗囂義勇，方望多智，故此義軍所向無敵，勢如破竹，陸續攻克隴西諸郡。
鏡頭轉換，隗囂起兵同時，又有南陽人宗成、商縣人王岑起兵響應，奪取漢中，殺死庸部牧宋遵，集結數萬人。
茂陵人公孫述時為導江郡卒正，郡府設於臨邛，以才能乾練聞名於世。因聞宗成占據漢中，於是主動派人前往聯絡，迎接宗成入蜀，繼克成都。
宗成既得成都，卻縱兵劫奪搶掠，殘暴蠻橫，以致蜀人大恨，皆都懷怨公孫述。
公孫述悔之不及，乃召集郡中豪傑說道：天下人不堪莽新迫害，懷念漢朝久矣。故某聞漢朝將軍來至，迎接入蜀。而今蜀民無罪，妻子兒女卻受彼淩辱，情何以堪！彼傖實乃強盜，而非義軍，諸公當助我平滅之。
成都豪傑聞此，皆都說道：願唯將軍馬首是瞻。
公孫述由是假作接受更始帝任命，選派州縣精兵，親自引軍西擊宗成、王岑，一戰而勝，將二賊殺死，兼並其數萬之眾。
鏡頭轉換。更始漢軍西屏大將軍申屠建、丞相司直李鬆，引兵自南路西進攻打武關。析縣人鄧曄、於匡在南鄉起兵，響應漢軍。
武關都尉朱萌不敢應戰，主動獻關投降。申屠建乘勝直進，進攻右隊，殺大夫宋綱；複向西挺進，攻陷湖縣。
王莽聞報武關已失，更加憂慮，不知所措。
說符侯、五威中城將軍崔發上奏：古時國有大災難，聖王則以哭天告哀勝之。今諸災並至，陛下應禱告上天，祈求救助。
王莽信之，遂率群臣到南郊，陳述自己承受符命經過，仰天大哭，聲嘶氣絕，伏地叩頭。又命儒民每天會集哭天，哭哀者命作郎官，達五千多人。
哭告上天已畢，王莽當即授封九將，都用“虎”作名號，命率禁軍精銳士兵數萬，東出拒賊。又恐九將降賊，皆將其妻子兒女收容到皇宮，作為人質。宮中儲存黃金還有六十餘萬斤，王莽不舍，對九虎將軍部屬，每人僅賜四千錢。
眾軍怨恨，毫無鬥誌。九虎將軍到達華陰縣，扼守險要，不敢出戰。
於匡、鄧曄率軍攻擊，九虎將皆都大敗。六位虎將軍戰敗，棄軍逃走，其中二虎將軍回到朝廷，被王莽所殺；四位虎將軍不敢再回長安，就此逃亡無蹤。
還有三位虎將軍倒頗忠義，收集散兵，退保渭口京師倉。
鄧曄攻破華陰，打開武關，迎接漢兵。
更始丞相司直李鬆率三千人抵達湖縣，與鄧曄會合，共同進攻京師。
鄧曄任命弘農掾王憲為校尉，率數百人北渡渭河，進入左馮翊境內；李鬆派偏將軍韓臣等，一直向西推進到新豐。
王莽聞報，命波水將軍竇融前往迎敵。
字幕：竇融字周公，扶風郡平陵縣人，西漢孝文竇皇後之弟竇廣國後裔。因胞妹嫁予大司空王邑，全家得以徙居長安，出入貴戚，連結閭裡豪傑，向以任俠為名。
畫外音：經王邑推薦，王莽遂命竇融為波水將軍，引兵至新豐，堵截起義軍西進。竇融雖有雄心壯誌，欲將漢軍擋至新豐城外，爭奈部下禁軍皆知王莽素常有功不賞，有罪必罰，皆不願為新朝效命，由是稍觸即退，潰散而走。
韓臣乘勝進擊，直抵長門宮，就此紮住，等候後軍前來合兵，直搗長安。
後續王憲部隊，向前推進到頻陽，沿途地方官府都望風迎降。
李鬆、鄧曄率軍抵達華陰，長安附近起義部隊已從四方彙集，皆到城下。
諸路義軍首領爭要入城，貪圖建立大功，並搶劫宮中財寶。
此時長安城中，再無兵馬可調。
王莽乃命赦免監獄囚犯，發給武器，殺豬飲血，與眾囚立誓：命史諶為更始將軍，率領眾囚督戰。如有不為新朝效力者，社鬼銘之！
於是眾囚出城，渡過渭橋，都四散逃跑，隻剩史諶單騎而回。
當時各路義軍齊集長安城外，挖掘王莽妻、子、父、祖墳墓，焚棺奪寶，複縱火焚毀九廟、明堂、辟雍，火光燭天，映照城中。
地皇四年九月初一，長安城破，義軍從宣平門入城。
新莽丞相張邯欲趁亂出城，死於亂軍之中；王邑、王林、王巡帶兵，在北闕下負隅頑抗，死守不退。戰至天黑，官府及豪門大宅家人除死於亂軍者之外，全都逃跑出城。
初二己酉日，城中少年朱弟、張魚等聚集成群，焚燒尚方工場門，斧劈敬法殿小門，衝裡麵叫喊：反賊王莽，怎還不出來投降
殿內並無人應。大火蔓延，燒到掖庭、承明殿。王莽長女王嬿居住於此。
侍女來報：室主，若再不走，將困於火中矣！
王嬿流淚：我父篡漢，必至於此。我既生離此宮，尚有何臉麵再見漢朝人也
縱身投入火中而死。眾侍女呐一聲喊，眼見相救不及，隻得紛紛逃出。
王莽身穿青色蟒服，手執虞帝當年所用匕首，在未央宮宣室前殿獨坐，望著窗外熊熊火光，說道：上天賦德予我，漢軍則奈我何
初三庚戌日，天剛放亮，群臣陸續而至，攙扶王莽從前殿前往漸台，公卿等隨從官吏千餘人跟隨。
王邑激戰一晝夜，疲倦至甚，士兵皆死，乃飛馬入宮，輾轉來到漸台。與己子侍中王睦一同上台見駕，分立左右，守衛建興帝王莽。
十月初六日，漢軍兵士進入殿中，包圍漸台數百重。
台上千餘禁軍仍以弓箭與漢軍對射，箭矢用儘，短兵相接。
王邑父子及王巡等皆力戰而死，王莽躲進內室。
竇融見勢不可支，隻得投降更始漢軍。玄漢大司馬趙萌允其投降，命為校尉，並推薦其出任巨鹿太守。
酉時三刻，大批士兵上台，唐尊、王盛等諸臣都死在台上。
商縣人杜吳入內，殺死王莽，東海人公賓砍下首級。眾兵士見狀一齊上前，分割王莽身軀，四肢關節、肌肉被切割分儘，爭上前砍殺者尚有數十人。
公賓手執王莽腦袋，前往王憲處報功。王憲由是進占皇城，自稱漢朝大將軍，城中數十萬人皆都歸屬之。
王憲大樂，此後便住在長樂宮中，將王莽妃嬪都納為妻妾，使用王莽車馬衣服器物，儼然當今天子，且得自樂。
次日，李鬆、鄧曄、趙萌、申屠建入城；因聞說王憲私匿禦璽，奸淫宮女，使用天子儀仗，立擒斬之。
李鬆遂命關閉長樂宮，派兵看守，引眾駐紮長安城外，出榜安民，並傳王莽首級至宛城，向更始帝報捷。
劉玄當時正坐黃堂之中，忽見王莽頭顱獻上，不由取出匣中，細看一番，哈哈大笑。
太師王匡因問：陛下笑者何來
劉玄：我笑此賊若不竊取帝位，其功當同與霍光也。
寵姬韓夫人在座，起身拜賀道：其若非如此，首級又焉能為陛下所得哉！
更始帝聞奏大樂，命將王莽首級懸掛在宛城鬨市。
百姓見到王莽首級，無不稱快，皆都以石擲擊，又切其舌而食之。
新莽由此一世而絕，國祚十七年。
畫外音：王莽死後，其頭顱被後來曆代皇室收藏。直到公元295年晉惠帝時，洛陽武庫遭遇大火，遂被焚毀。一人頭顱作為標本存放二百七十年之久，可謂獨一無二。
攻克長安同月，更始漢軍又攻下洛陽，活捉新莽太師王匡、國將哀章，以檻車押到宛城，呈獻漢更始天子。劉玄二話不說，都命殺之，斬首示眾。（本集完）