諸葛亮為防曹軍進犯西川，與劉備定計將江夏、長沙、桂陽三郡歸還孫權，並派能言之士說明利害，令孫權起兵襲合肥，使曹操勒兵南向。
孫權親領十萬大軍進逼合肥，曹操大將張遼、李典、樂進鎮守合肥。張遼接曹操密書，讓李典在逍遙津設下埋伏，待孫權兵馬越過小師橋，立即將橋拆除。命樂進與敵交戰，佯作敗退，待敵兵回返時，立即追擊。
吳軍前隊呂蒙、甘寧行至逍遙津，樂進迎戰，詐敗而走。呂、甘引軍追趕，孫權率中軍隨之也進入逍遙津北岸，剛過了橋，突然一陣呐喊，張遼、李典從兩邊殺出，孫權大驚失色，身邊僅淩統所率三百餘騎，淩統忙呼孫權“主公往回走，快過小師橋。”自己急迎上前與張遼、李典交戰。孫權剛要上橋，發現橋頭已被拆斷丈餘，孫權驚得手足無措，穀利大呼“主公先將馬後退，再放馬向前，躍過橋去！”孫權回馬三丈餘遠，然後縱轡加鞭，馬淩空躍過斷橋，奔向南岸，徐盛駕舟相迎。淩統所率三百餘人儘被曹軍所殺，淩統身中數槍繞河而逃。
呂蒙、甘寧引軍回救，被曹軍前後夾攻，也敗逃而去。
張遼威震逍遙津，孫權險被生擒，退回濡須口整頓船隻，調集兵馬，再犯合肥。
曹操自漢中率四十萬大軍援救合肥，與孫權相拒濡須。張昭獻策“曹操遠來，必須挫其銳氣。”吳將甘寧願率百騎夜劫曹營，孫權撥予一百名精銳騎兵，並賜酒五十瓶，羊肉五十斤。甘寧命百人列坐，共同飲酒，準備劫營。甘寧激勵將士要勇敢向前，眾人卻麵有難色，甘寧怒道“我為上將，且不惜性命，汝等難道還怕死不成。”眾人皆表示願效死力。約至二更時分，百人於盔上插白鵝翎為號，披甲上馬，飛奔曹營，直衝曹操中軍。因被車仗擋住，甘寧率百騎在寨中縱橫衝殺，無人敢擋，曹軍不知虛實，自相擾亂，甘寧所率百騎自曹營南門殺出，凱旋而歸，未折一人一騎。孫權大喜，親到營門迎接，獎絹千匹、利刀百口，並對眾將道“曹操有張遼，孤有甘興霸，足以相敵也。”
曹操率大軍分五路殺奔濡須江邊，兩軍混戰，孫權親自與周泰引軍前往助戰，孫權身陷重圍，幸而有周泰舍命掩護，方才得救。周泰身中數十槍，傷痕累累。
曹操與孫權的合肥大戰，以孫權求和，雙方各守原來疆界而告結束。
漢獻帝被迫冊封曹操為魏王，曹出入用天子車服鑾儀，建造王宮，並議立世子，日後承襲王位。
曹操有四子，長子丕、次子彰、三子植、四子熊。因曹植文才出眾，舉筆成章，甚受曹操喜愛。曹丕深知自己才能不及三弟，恐不得立為世子，便買通曹操身邊近侍，常在操麵前言丕之德。
一日，曹丕特製一盒酥送父王，以表孝心，曹操在盒上寫了“一合酥”三字，主簿楊修看後與眾人品嘗，曹操問其故，楊修答道“大王明令在此，‘一人一口酥’，豈敢違抗大王之命？”曹操表麵喜笑，內心甚惡楊修。
曹操與眾臣商議想立曹植為世子，曹丕知後，密請朝歌長吳質入府商議對策，因恐被人發覺，便將吳藏於大簏之內，覆以絹匹運至府中。楊修向曹操告密，操令人在丕府外盤查。曹丕求救賈詡，詡讓曹丕於次日用大簏再裝絹送入府中。使者搜看簏中果然儘是絹匹，未查出破綻，乃回報曹操。操因此懷疑楊修有意加害曹丕，更加憎恨楊修。
曹植很愛楊修之才，常邀其進府談論，終夜不息。楊修為曹植作《答教十條》，以應曹操考問。曹操常以軍國之事問曹植，曹植便按條對答如流，曹操對此有些疑惑，曹丕趁機暗地買通曹植左右，將楊修為植寫的《答教十條》偷來呈與曹操，操閱後大怒。
曹操命曹植為監軍，與曹洪同去漢中，於次日卯時統兵起程。當晚，曹丕約植來府飲酒，為其餞行，使植酒醉誤期，曹操隻好讓曹洪自去漢中。凡此種種，使曹操對立嗣之事躊躇不定，便問賈詡“孤欲立後嗣，當立誰？”賈詡先不答，後對操言道“思起袁本初、劉景升立幼子為嗣，兄弟相攻之事。”曹操聽後，大笑“卿真乃策謀深遠之士也！”遂立長子曹丕為世子。
劉備奪得西川後，依孔明之策，命張飛、馬超分頭屯兵巴西、下辨，欲取漢中。
曹操恐夏侯淵、張郃力薄有失，為保漢中，派曹洪領兵五萬，往援張郃、夏侯淵，同守東川。張郃輕視張飛，請領兵馬攻取巴西，打開蜀郡門戶。首戰即被擊敗，乃退兵宕渠山，堅守不出。張飛命軍士每日在山前擺酒，與眾將邊飲邊罵，誘引張郃出戰。
inf。inf（www.101novel.com）