建武六年，洛陽漢宮。
禦史上奏：臣啟陛下，近有公孫述割據西蜀，擅稱白帝，命人廣發符命金冊至於三輔之地，說甚“廢昌帝，立公孫”；“帝軒轅受命，公孫氏握”；“西太守，乙卯金”讖語。又說自己手掌中生有奇紋，得建元龍興之瑞，以此蠱惑眾心。
朝野眾臣聞之，一片嘩然，不由交頭接耳，議論紛紛。
光武帝：你眾卿不知，公孫述此乃歪解圖讖，牽強附會之辭也。
眾卿：願聞陛下聖解。
光武帝：圖讖上所謂“公孫”者，並非複姓公孫，實乃是指先皇曾孫漢宣帝也。當時讖語又所謂“代漢者當塗高”，公孫述豈乃“當塗高”耶又以掌紋為瑞，更是可笑。王莽亦生異紋，則有何可效法哉！公孫述原非亂臣賊子，倉卒為帝，不足責備。其今年歲日增，又妻兒弱小，有何能為。天子之位不可力爭，卿等宜當三思，不可受惑。
眾卿：陛下博聞聖聰，臣等受教。
劉秀於是親寫詔書，將上述駁斥之語注明，遍發隴西及漢中諸郡，又遣使寄送成都，書尾署名曰“公孫皇帝”。
公孫述覽書，嘿然而已，不作任何答複。
鏡頭轉換，詔書行至河西，呈於河西大將軍府中。
河西大將軍竇融覽書會意，於是決意歸附漢朝，隻恨路遠無法聯絡。
便在此時，門人入報：今有隴右隗囂信使，在府外求見將軍。
竇融：請入進來。
門人應諾回身，片刻引入信使，向竇融下拜：下臣乃隴右隗將軍門客，參見大將軍。
竇融：免禮請起，賜座，奉茶。
信使：多謝將軍。
竇融：我聞隗將軍已經歸漢，先生此來，是欲勸某臣服建武皇帝乎
信使：非也。今天下未定，正是豪傑英雄逐鹿天下，創建大業之際。我家將軍表麵服從漢光武帝，而心懷大誌，非常人所能度之。
竇融：則隗公派先生前來見我，卻是何意
信使：我家主公欽慕將軍乃當世英雄，欲與將軍聯手共謀大業，因遣下臣前來求盟，並假以將軍印綬，勸將軍割據河西。由此隴蜀合縱，以抗東漢王朝，不亦可乎
竇融：既是如此，請先生且回，容某召集河西諸太守及豪傑商議，複遣使還報隗公。
信使：諾，敬遵鈞旨。
竇融遣返信使，冷笑不止，於是非但不肯接隗囂印綬，反而派出長史劉鈞，直奔洛陽，向光武帝貢獻良馬，表示臣附漢朝。
事有湊巧，劉秀本欲招降竇融，遣使者前往隴右，雙方使者相逢於路，遂同歸洛陽。
劉秀厚賞來使，更賜璽書給竇融，任命其為涼州牧，仍稱河西大將軍。
使者還歸隴右，獻上光武帝璽書，竇融大喜，由此便承帝製，更立莎車王延之子康為建功懷德王、西域大都尉，封西域五十五部皆屬之。
王子康曾聯西域諸國抗拒匈奴，保護西域都護官兵、家屬千餘人，此時受竇融承製封賜，遂拜而受之，並投書河西，詢問中原情勢，表示與漢朝親善。
鏡頭轉換，按下西北，複說東南。
東南交趾，是為漢武帝時所置十三刺史部之一。轄今廣東、廣西大部，和越南中北部。
漢大將岑彭寄書交趾牧鄧讓，又派偏將軍屈充移檄江南，班行漢光武帝詔命。
鄧讓欣然奉命，由是與江夏太守侯登、武陵太守王堂、長沙相韓福、桂陽太守張隆、零陵太守田翕、蒼梧太守杜穆、交趾太守錫光等，相率遣使到洛陽貢獻。
光武帝劉秀大喜，封其八人皆為列侯。此後江南珍稀之物，漸始流通中原。
鏡頭轉換，按下東南，複說巴蜀。
建武七年，隴西隗囂背棄漢朝，轉向公孫述稱臣。
公孫述議與群臣，眾論不一。騎都尉平陵人荊邯上奏，其奏疏略雲：
隗囂割據雍州，兵強士附。遇更始政亂，民引頸而望，隗囂不在此時奮起，以爭天命，而欲退為西伯，不亦惑乎則使漢帝除關隴之憂，得專心東伐，四分天下而有其三。西州豪傑存心山東，派來歙、馬援為使，說服王遵、鄭興、杜林、牛邯，相次歸順漢帝，天下五分而漢有其四。若在天水舉兵，必遭潰敗；天水既定，則天下九分而漢有其八矣。陛下以梁州之地，內奉萬乘之尊，外給三軍以養，百姓愁困，不堪承命，則必有莽潰之危。依臣愚計，當趁天下尚未絕望，招豪傑，發精兵，命田戎據江陵，仗巫山之固，築壘堅守，傳檄吳楚，長沙以南必隨風披靡。複命延岑出漢中，定三輔，天水、隴西拱手自服。如此海內震搖，必對我大有利也。
博士吳柱上奏：昔武王伐殷，閱兵孟津，八百諸侯同聲擁護，而武王謂時機不成，還師以待天命。未聞無左右之助，而欲出師千裡之外，以拓疆土者也。
荊邯反駁道：今漢帝本無尺土，驅烏合之眾，跨馬殺敵，所向披靡。不趁此與其爭奪天下，而坐談武王之道，是效隗囂欲為西伯而已。
公孫述：荊邯之議是也。可儘起三軍，使延岑、田戎分兵兩道，與漢中諸將會合。
公孫況諫道：臣弟以為，不應空國千裡之外，決成敗於此一舉。
公孫述聞奏猶疑，終又止兵。延岑、田戎多次請兵出戰，公孫述疑惑不聽。
然而就在公孫述舉棋不定之際，光武帝已下殺伐之心。
建武六年，光武帝下詔：即派耿弇為帥，蓋延等副之，從隴道進軍漢中，南下討伐公孫述。更派中郎將來歙奉璽書至雍州，命隗囂出兵協助伐蜀。
眾將領諾，奉旨而行。
隗囂聞說漢使將至，大為疑懼，於是下令：先使部將王元占據隴坻，伐木塞道，陰謀殺死來歙，然後嫁禍於公孫述。
未料來歙甚是機靈，提前偵知其謀，由是半路逃歸，不複西進。
隗囂派兵緊追，遇漢軍諸將抵進隴道，兩軍展開激戰。隗囂追兵占據地利阻擊，漢軍諸將大敗，各引軍撤退。多虧馬武精銳騎兵斷後，殺隗囂部下戰將數人，諸將得以安全撤回。
光武帝聞報西征不利，遣使下達詔命，並密囑破敵良策：耿弇軍屯駐漆縣，馮異軍駐栒邑，祭遵軍駐汧邑，吳漢等四將還屯長安。
隗囂聞報漢軍東撤，以為得誌，遂派王元等率兵乘勝進攻三輔。
馮異、祭遵等各依天子錦囊妙計，布下天羅地網，大破來犯之敵。雍州軍大敗而歸，北地耿定等小股勢力由此皆都背叛隗囂，複投漢朝。
畫外音：隗囂兵敗，乃遣使向公孫述稱臣，以開雍涼之地叛漢之端。建武七年，公孫述立隗囂為朔寧王，命其再次東征，並派兵以為後援。隗囂由此便為公孫述所控，以三萬步騎進犯安定等地，複被漢將馮異、祭遵等擊退。
鏡頭閃回，字幕：隗囂字季孟，出身隴右大族，初為新莽天水郡吏，被國師劉歆推薦為國士。劉歆因叛逆被殺後回歸故裡，趁機占領天水郡平襄城，自稱上將軍。
隗囂在邑東立漢高廟，殺牲而盟：計盟誓者共三十一位將領，一十六姓，順承天道，興兵輔佐漢室。如有心懷不軌者，神明滅之。自身墜命，宗室血洗，族類滅亡。
眾官以牲血塗嘴盟約，發檄列舉王莽罪狀，共同謀伐。
更始二年，隗囂奉詔到長安，更始命為右將軍。叔父隗崔、隗義合謀反叛更始帝，隗囂害怕禍及自己，因此首告，隗崔、隗義被殺。更始帝感其忠誠，封為禦史大夫。
赤眉軍入關，三輔擾亂。隗囂建議更始帝讓位三老劉良，更始帝不聽。隗囂圖謀挾持更始帝不成，便與數十騎乘夜斬平城門關，逃回天水。再招聚舊部，自稱西州上將軍。
更始帝失敗，三輔耆老士大夫都逃奔天水，歸附隗囂。
隗囂折節下士，賜封百官：長安人穀恭為掌野大夫，平陵人範逡為師友，趙秉、蘇衡、鄭興為祭酒，申屠剛、杜林為持書，楊廣、王遵、周宗及平襄人行巡、河陽人王捷、長陵人王元為大將軍，杜陵、金丹為賓客。
光武帝建武二年，大司徒鄧禹西擊赤眉軍，遣專使持節命隗囂為西州大將軍，命**涼州、朔方政事。隗囂派將軍楊廣擊敗赤眉軍，追擊於烏氏、涇陽之間。
建武三年，隗囂到京師，光武帝殊禮節待之，稱字不名。陳倉人呂鮪侵犯三輔，隗囂派兵進擊，將呂鮪趕走。其後公孫述屢出兵漢中，隗囂連破公孫述軍，蜀兵由此不敢北出。
漢將屢奏請伐蜀，光武帝命隗囂為先鋒，以考驗其可否信用。
隗囂就遣長史上書，極言三輔兵力單弱，又有盧芳在旁，不宜伐蜀。光武帝便知隗囂欲割據自重，於是稍降對隗囂禮遇，複正君臣禮儀。
因隗囂與來歙、馬援相好，光武帝幾次派來、馬奉使往來，勸隗囂入朝，以重爵相許。
字幕：來歙字君叔，南陽新野人，漢宗室劉嘉姻親。更始帝曾任為小吏，後與妹夫劉嘉歸附光武帝劉秀，命為太中大夫。馬援本姓馬服氏，戰國名將馬服君趙奢後裔。
隗囂聽說劉永、彭寵都已破滅，心中畏懼，就派遣長子隗恂隨來歙到京進見。
光武帝甚喜，乃封隗恂為胡騎校尉，鐫羌侯。
隗囂聞報兒子被封為侯，聚眾慶賀。
部將王元、王捷常進言：主公以為公子封侯，可喜乎，可賀耶
隗囂：公計如何
王元：昔更始帝西都長安，四方響應，天下景仰，謂曰天下太平。一旦更始失敗，大王幾無安身之所。今南有公孫述，北有盧芳，江湖海帶有張步、董憲等，王公十餘人各據一方，天下事猶未可知。臣等以為，主公今欲遷就馬援，放棄千乘基業，寄居危險之國，以求萬全，是循覆車之鑒而進，非為良策。
隗囂：若依二公之意，孤當若何
王捷：今天水殷富，兵馬最盛，以之北攻西河上郡，東收三輔，循秦舊跡，表裡山河。我二人請為大王扼守險要，尋隙東出以定天下，實萬世一時良機也。主公如不能用此，則畜養兵馬，據險自守，堅持以待四方變化，即使圖王天下不成，退亦足以稱霸一方也。魚不離淵，神龍失依，與蚯蚓無異，大王慎思之。
隗囂聞言心動，便有獨霸一方之誌。於是遊士長者，逐漸離去。
畫外音：建武六年，關東平定，光武帝欲止征伐，因此數次傳書隗囂、公孫述，告以禍福，警告其二人停止割據，早日歸附。隗囂部下賓客、掾史多是文學之士，此時因見光武帝屢次親筆來書，於是力諫隗囂，應予回複。隗囂聽從眾諫，於是派遣周遊赴京見駕。
周遊奉命東行，先到馮異大營，無巧不巧，卻被仇家殺於漢營之中。
光武帝聞奏，驚異之餘，惟恐引發誤會，致招撫河西之事節外生枝，便派衛尉銚期為使，親帶珍寶繒帛，前往隴西，賞賜隗囂。
銚期奉命西出洛陽，前至鄭縣，卻又遇到盜賊，珍寶財物都被盜走。
光武聞報，向眾卿歎道：我與隗囂諸事不順，是乃天意乎其來使被殺，我賜其財物也被盜光。銚期乃是天下勇士，竟有盜賊敢於其身邊取寶。我招隗囂不順，豈非天意乎！
言猶未了，邊關守將遣使來報：公孫述遣兵侵犯南郡！
馮異進奏：陛下何不詔令隗囂從天水伐蜀，以此瓦解其盟，並試探其忠心
光武帝從奏，於是詔命隗囂率軍伐蜀。
隗囂上書奏道：白水地勢險阻，山路懸險，棧木為道，實不可進軍。
光武帝由此料知隗囂終不肯為己所用，於是便欲出兵討伐，先派來歙奉璽書曉諭隗囂。來歙前至雍郡，出示國書，曉以利害，請隗囂速為定奪。
隗囂議於眾臣，王元複下言辭蠱惑，擺出許多疑問，隗囂再度猶豫不決。
來歙一向剛毅，於是怒斥責隗囂：漢天子以為明公懂善惡，知興敗，故此親筆下詔。公若有誠心，應派公子隗恂為質，臣君互信。今反聽小人諂言，定招滅族之計，叛君負子，豈謂忠信乎吉凶抉擇，就在今日！
越說越慷慨激昂，竟然挺劍上前，作出刺殺隗囂之狀。
隗囂不料如此，急起身入內，集合士兵出來，欲擒來歙。
卻見來歙從容持節，引領從人登車離去。
隗囂惱怒，傳令王元：速派牛邯領兵往追來歙，斬首來見。
部將王遵見此，急上前勸諫：將軍不可！公子今在漢為質，若聽外言謀害漢使，此重怨引禍之源也。古兩國交戰，尚不斬來使，況謀害奉天子詔令使臣乎來歙雖隻單車遠出，但身為皇帝表兄，至為尊貴。殺其對漢無損，但對將軍卻是滅族之禍。昔宋國拘捕楚使，致有拆骨以炊、易子為食災禍。小國且不可辱，況擁重兵上國之君，再加公子隗恂之命乎！
隗囂聞言疑懼，終於未敢動粗。來歙由此得以脫身，回到洛陽。
光武帝見隗囂搖擺不定，反複無常，遂遣征西大將軍馮異為帥、征虜將軍祭遵為副，率軍西征。二將奉旨進軍，一舉擊破雍州軍，威逼隴西。
隗囂惶懼，急上書謝罪：臣部下聞說朝廷大兵猝到，驚恐自救，臣不能禁止。所獲戰利品，不敢廢臣子之節，親自追還。昔虞舜事父，父責小杖則受，責以大杖則避，臣雖不敏，不敢忘記此禮。臣罪全在陛下發落，殺罰無怨。如蒙寬赦，更得洗心革麵，則死骨不朽。
光武帝再派來歙為使，到至汧縣，以親筆詔書賜予隗囂。詔書略雲：
昔柴將軍與韓信書曰：“陛下寬仁，諸侯雖叛後歸，仍複其位號，不加殺害。”卿為文官，頗懂義理，故賜書予卿。詳則禮疏，略則難斷，卿今即住手，則爵祿全得，大福可享。我年近四十，在軍中十年，厭其浮辭。卿若不願，則不需回複。
隗囂詳審詔書，越思越懼，恐終被漢武帝見罪，遂降公孫述。
公孫述遂受隗囂之降，交賜封其為朔寧王，遣兵往來，以作聲援態勢。
建武七年秋，隗囂率步兵騎三萬侵犯安定，又令彆將下隴，攻擊祭遵於汧縣。都因漢將馮異設計堅守，戰之不利，終於無功而還。
鏡頭轉換，洛陽漢宮。
公孫述割據不降，隗囂甘願向其稱臣，不肯入朝，劉秀百思不得其解。忽想起前番所見公孫述在檄文中所稱符命，乃召鄧禹入宮，延入內室，君臣密議。
劉秀：五年前朕持節巡撫河北，卿杖策渡河至鄴，教朕創天下王霸之業，今已驗矣。然蜀中公孫述不自量力，隴西隗囂堅執不降者，究為何故
鄧禹見問，便自袖中拿出一卷古書來，密奏道：此乃前番臣引兵入長安，重新修複被赤眉賊眾所盜掘前漢列祖陵寢之時，偶然得之。公孫述僭稱天子，隗囂欲奉其為主者，皆因此書中一句“代漢者，當塗高”之讖，為其二人所堅信者也。
劉秀接過，觀其書名，乃是《鬼穀子春秋讖》。翻開首頁，便見上麵赫然寫道：其一，亡秦者，胡也；其二，楚雖三戶，亡秦必楚；其三，火德衰，代之者漢，土德也；其四，劉秀起兵捕不道；其五，漢家九百二十歲後，以蒙孫亡，授以承相。代漢者，當塗高也。
光武帝逐字看過，不由駭然，汗流浹背。沉吟半晌問道：此究是何意卿必知其詳，請試為朕解之。今法不入六耳，天知地知，你知我知，當以直解，休為隱諱。
鄧禹奏道：此書乃是鬼穀門創派祖師王詡所撰，隻在曆代掌門手中秘藏，屬讖緯類典籍。其內容多是解釋《春秋》經文微言大義者，又有古代神話傳說，及天人感應災祥符瑞之說，語多奇詭，凡人皆不知其要。直待其事發生之後，世人方悟。
劉秀：鬼穀門之事，朕亦曾耳聞。則朝野之中，果有其黨乎
鄧禹：如何沒有我高祖皇帝創立大業之時，留侯張良便為鬼穀掌門，故將此讖呈獻高祖，藏於內府，從不示人。至文帝之時，丞相陳平接任鬼穀掌門，又私錄《春秋緯》、《演孔圖》、《元命苞》、《文耀鉤》、《運鬥樞》、《感精符》等十四種，分藏於內苑各宮。及王莽篡漢時，此些圖讖及符命便多為其所用。公孫述敢稱天子，且隗囂甘願奉其為主者，則定是其手中亦有此等圖讖符命，並為江湖術士欲邀功名者曲意亂解，故增其妄念也。