孝明帝升殿，尊高皇後為皇太後。詔準門下省奏議，百官各安己職，聽命於元雍、元澄二王；又稱名修書，召高肇回朝奔喪，使邢豹等人殺之，親友免予追究。
由是大赦天下，詔封功臣：葬宣武皇帝於景陵，廟號世宗，尊胡貴嬪為皇太妃。命高陽王元雍任太傅兼太尉，清河王元懌為司徒，廣平王元懷為司空，文武百官每人晉升一級。
三月，甲辰朔，以高太後為尼，徙居金墉瑤光寺，非大節慶，不得入宮。
於忠既擔任侍中，又總管禁衛事務，於是獨攬朝政，權傾一時。
詔封已畢，帝升寶殿，左仆射郭祚上表：南朝齊主蕭衍狂悖，謀斷川瀆，役苦民勞，其國危亡已兆。陛下初繼大位，臨於萬方，宜宣武力於天下，討平不臣。臣請命將出師，報前番鐘離敗兵之仇，雪十萬陣亡將士之恨，長驅撲討江南。
魏帝準奏，詔命平南將軍楊大眼督諸軍南下，往鎮荊山。又命梁州刺史薛懷吉破叛氐於沮水，南秦州刺史崔暹破叛氐於武興。
鏡頭閃回，楊大眼出場，敘其來曆。
字幕：楊大眼，武都氐人楊難當之孫。
楊大眼少年即有膽識力氣，跳躍行走如飛，乃蜀漢名將胡車兒再傳第六代弟子。其雖出身氐王貴族，因係屬偏房所生，故不被宗族親人重視，致常有饑寒交迫之苦。
北魏太和中期，其父奉命到北魏朝廷做官，遂舉家遷居北魏都城洛陽。當時正值北魏孝文帝準備南伐，令尚書李衝選拔將官，楊大眼便前去自薦。
由於楊大眼無甚名氣，李衝很是看不起，想也不想，便予以拒絕。楊大眼卻不肯走，上前自薦道：尚書大人不知我，可看我神技。
便索三丈長繩係於發髻，至校軍場快步奔走。後來跑得興發，繩子在腦後被扯得直如箭矢，奔馬追之不及，在場者無不驚歎。
李衝驚奇道：自古以來，某從未聞說有誰，具如此超群才乾者也。
於是任命為將，使其獨領一軍，並將鬼穀門絕技擇要暗地授之。
楊大眼藝成，遂環顧同僚說：某今謂蛟龍入水之秋，以後再難與諸君同列也。
不久累積軍功升為統軍，征討宛、葉、穰、鄧、九江、鐘離，所經戰鬥無不勇冠六軍。楊大眼統軍有方，設防有據，因功封安成縣開國子爵，食邑三百戶。擢任直閣將軍，不久又加輔國將軍、遊擊將軍，之後出任東荊州刺史。
景明五年，蠻人首領樊秀安等起兵反，楊大眼隨督都李崇征討，大獲全勝。
正始三年，梁江州刺史王茂率軍進攻北荊州，同時唆引北魏邊民及各蠻族彆建宛州，對北魏進行國土分割。又遣宛州刺史雷豹狼、軍主曹仲宗等偷襲北魏河南城。
魏宣武帝以楊大眼為武衛將軍，督統軍曹敬、邴虯、樊魯等諸軍抗擊，大敗王茂，斬梁輔國將軍王花和龍驤將軍申天化，殺梁軍七千餘人。
楊大眼攻入河南城，迫使王茂回逃江州，又窮追直至漢水，連陷五城，勢如破竹。魏帝聞報大喜，以中山王元英為征南將軍，率軍十萬，隨楊大眼追擊梁軍。
南梁大舉迎進，使太守右衛率張惠紹攻徐州，進抵宿預，昌義之攻克梁州。
魏宣武帝乃使楊大眼與都督邢巒共同反擊梁軍，邢巒奪回孤山、固城，於睢口擊敗梁將藍懷恭，進圍宿預。
藍懷恭退返清水以南，設壘抗擊魏軍，楊大眼、邢巒聯兵進攻，攻破城堡，擊斬藍懷恭，俘斬梁軍數以萬計。
梁軍統帥蕭宏聞報大驚，複又探知魏中山王元英亦將提師來會，共同攻梁，甚為恐懼，即召開軍事會議，決議撤軍。
探馬報知魏將奚康生，奚康生遂急派楊大眼至元英處求戰：梁人自攻克梁山以後久不進軍，氣勢由此可見，必懼我也。大王如進據洛水，對方自然崩潰。
元英卻道：蕭臨川雖愚，但麾下大有良將，不能輕視。我當觀其形勢，待其自亂。
不久蕭宏領數騎棄軍落荒而逃，梁軍大敗。魏宣武帝以為滅梁時機成熟，遂命元英率軍南攻。魏軍攻克鐘離以西馬頭鎮，將城中糧食儘數北運。
梁武帝蕭衍為抵禦魏軍，派徐州刺史昌義之領兵進屯鐘離。
元英與鎮東將軍蕭寶寅率眾圍攻鐘離，蕭衍詔令右衛將軍曹景宗都督諸軍二十萬來救，兵屯道人洲，欲待眾軍齊集並進。史上有名魏、梁鐘離之戰，就此拉開帷幕。
字幕：西元五零七年，魏正始四年。
正月，元英與平東將軍楊大眼率數十萬大軍攻鐘離，並在邵陽洲兩岸架橋樹柵，作跨淮通道。元英據南岸攻城，楊大眼據北岸接應，以通糧道。
當時鐘離城中僅有三千守軍，在昌義之督率下奮力抵抗。
鐘離城塹水深，魏軍車載人負，運土填塹，設飛樓衝車撞擊城牆。梁軍用泥土補修撞壞之處，魏軍輪番衝擊，一日之內竟戰數十合，但被梁軍殺傷者數以萬計，仍未能克。
二月，魏宣武帝認為南方氣候蒸濕，魏軍久攻力疲，不宜再戰，詔命元英還師。
但元英求勝心切，卻要求再寬限時日，以獲鐘離決戰之最終勝勝。宣武帝遂遣步兵校尉範紹至元英營，共商攻取事宜。
恰在此時，梁武帝命豫州刺史韋睿自合肥領兵增援鐘離，受曹景宗節度；曹、韋二將合兵，兩軍進屯邵陽洲。
韋睿率眾在營地前二十裡處夜間掘長塹，樹鹿角，截洲為城，距魏軍城堡僅百餘步。同時曹景宗又派人潛水入城送信，昌義之知援軍到達，勇氣銳增。
楊大眼率萬餘騎出戰，攻勢甚猛。韋睿結車為陣，楊大眼聚騎圍之。韋睿以強弩二千同時發射，魏軍死傷甚眾，楊大眼亦右臂中箭，被迫撤退。
元英聞報楊大眼與戰不利，遂親率眾出戰，一日數合，入夜複攻，但均被梁軍擊退。
梁將曹景宗另募勇士千餘，於楊大眼營南築壘，再次擊退魏軍進攻，雙方進入相峙。
梁武帝始終把握戰爭全局，此時頻出妙策：先令曹景宗預裝高艦，與魏軍浮橋同高，以備火攻；再命曹景宗和韋睿率兵，分彆攻邵陽洲南北二橋。
時值三月，春雨陡降，淮水暴漲六七尺，韋睿乘機派水軍乘鬥艦襲擊洲上魏軍，另以舟船裝載乾草，灌以桐麻之油，趁風縱火以焚其橋，又以敢死之士拔柵砍橋。
當時水大流急，倏忽之間魏軍所架設橋柵俱儘。
梁軍奮勇衝殺，魏軍大潰，爭相投水，被溺死及斬殺者各逾十萬。元英僥幸脫身，統軍劉神符、公孫祉兩軍夜中爭橋奔退。
楊大眼雖勇，但不能製止潰軍逃散，隻好燒營而去。梁軍趁勝追擊，又俘五萬餘人。
至此，鐘離之戰兩國各赴精銳會戰，終以梁軍全勝、魏軍慘敗而告結束。
畫外音：自北魏建國以來，鐘離之戰乃屬重大軍事失利，亦乃是自與南朝對陣以來首次大敗，可謂舉國懷恨，全軍含羞。
宣武帝聞報大為震怒，便詔命將主帥元英貶為庶民，楊大眼亦貶為營州士兵。
永平中期，高肇征蜀。宣武帝憂慮蕭衍侵犯徐揚二州，便征楊大眼為太尉長史、持節、假平南將軍、征東彆將，隸屬都督元遙，在淮、肥間阻擋蕭衍攻勢。
楊大眼再到京師，朝野知其雄氣勇力，悅其又被起用，致台省閭巷儘出，觀者如市。楊大眼遂奉旨領軍駐紮譙州南，未料魏宣武帝恰於此時駕崩。
魏孝明帝即位，允準楊大眼奏請，故下詔加楊大眼為光祿大夫，率諸路軍馬鎮守荊山，來報前番鐘離戰敗之仇。
梁武帝蕭衍聞說楊大眼又來，急遣大將康絢迎之。
康絢即率軍在浮山築堤阻擋淮水，圖謀淹灌壽春。
閃回結束，補敘前番事罷，於此書接前文。
楊大眼拜領孝明帝詔命，乃與蕭寶夤合兵一處，前來征伐淮堰。但與梁軍前後十數戰，不能克複壽陽。
楊大眼自知北軍精於陸地攻殺，不習水戰，於是趁淮河水急之際，令部將連夜在上遊決堰鑿渠，放水衝毀敵營。
梁軍大潰，被淹死無數，敗軍引投高阜，不敢複還淮河南岸。
楊大眼遂安置守將，自引大軍還朝，被朝廷加封為平東將軍。複命其以本將軍職務出任荊州刺史，鎮守北荊州。楊大眼在任之時，為震懾蠻族，常用蒿草捆紮成草人，穿上蠻人青布衣衫，在校場令眾軍以其為靶練習騎射，向草人張弓射擊。又召來許多蠻人，令其圍觀。
狂射已畢，楊大眼對蠻人說道：爾等假如膽敢叛亂投敵，我便如草人一般射殺。
蠻人見此，兩股戰戰，不敢抬頭。其後不久，楊大眼又聞北淯郡有老虎出沒為害，遂親自進山與之搏鬥擒獲，割下老虎腦袋，回來懸掛於鬨市。
從此荊地蠻人互相轉告：楊公乃是惡人，常以蒿草紮我形狀，然後射殺。連深山老虎都難免噩運，此人不可犯之。
於是再也不敢為寇作盜，荊地遂平。
楊大眼在北荊州任州官兩年，自己雖不看書，但常使人讀書聽之，聽過之後全能記住。若寫告示，都以口授，故雖然識字不多，亦頗具文采，出口成章。
楊大眼生有三子，長子名叫楊甑生、次子喚作楊領軍、幼子取名億征南，均以出生之時自己所居城守或所領官職為號。
三子皆乃正妻潘氏所生，因耳濡目染父親言傳身教，長大成人後均善排兵布陣，世人皆謂其氣度才乾，頗有其父氣象。
楊大眼擅長騎馬，身穿戎裝雄偉挺拔，即盔甲在身，亦騰挪跳躍靈活自如。巡撫士兵如子，見士兵傷病，則為之落淚傷心。為將帥而身先士卒，出入敵陣英勇無畏，遇者披靡。
南敵督軍將帥聞說對手是楊大眼，個個驚懼。傳聞淮泗、荊沔一帶，若提“楊大眼來了”可醫兒啼，便如當年張遼名望。時人推許楊大眼驍勇果敢，即使關羽、張飛不能過之。
然而淮堰一戰，楊大眼喜怒無常，鞭打士兵，人謂其必如張飛一般，命將不久。
其後楊大眼在北荊州鎮守兩年，果然卒於任上。
當初大眼因兵敗被黜流落營州，妻潘氏在洛陽多交少年，行為很是不端。待楊大眼為官中山，側室所生女夫婿趙延寶以此事告知嶽父，楊大眼遂幽閉潘氏殺之，後娶繼室元氏。
楊大眼死後，潘氏所生三子來見繼母元氏，詢問父親印綬何在。
當時元氏剛懷身孕，指著腹部對三子說道：你父爵祿當由我兒繼承，你等自掙功名，休作此指望耶！
甑生等三子聞此，無不咬牙切齒。
諸子及部將扶楊大眼喪棺將回京師，在離城七裡城東營車露宿。當夜二更時分，女婿趙延寶率人偷偷打開楊大眼棺材，亦欲尋找印綬，被楊大眼幼子楊征南射死。
元氏聞知大懼，不顧有孕在身，急出營帳奔逃入水。
楊征南又欲張弓射之，被兄長楊甑生攔住道：天下焉有殺害己母者？
於是諸子取出楊大眼屍體，馱之於背上馬，在左右隨從簇擁下叛離朝廷，複往南歸。荊地兵將畏懼甑生等人驍勇善戰，不敢苦追。
甑生等人遂奔往襄陽，歸順梁武帝蕭衍。
卻說北魏尚書裴植，自謂門第不比王肅低，而且誌高氣傲，常對人說：非我欲做尚書，乃尚書需由我做也。
每入朝議論政事，喜當麵譏刺眾官，並上表詆毀征南將軍田益宗：漢夷不同種，不宜夷人位於百世衣冠漢人之上。
於忠、元昭皆切齒恨之。尚書左仆射郭祚自以為東宮師傅，每望封侯，帝詔便以其為都督雍、岐、華三州諸軍事、征西將軍、雍州刺吏。
郭祚與裴植皆厭惡於忠專橫，密勸高陽王元雍使其出鎮邊境。
於忠聞之大怒，令有司誣奏其二人之罪。並以枉奏而矯帝詔，將裴植、郭祚及其黨羽都水使者杜陵、韋雋皆賜死。又罷免元雍官職，以親王爵位回府待罪。
朝廷內外至此皆含冤忍憤，無不對於忠專橫而咬牙切齒。
當時魏帝尊胡太妃為皇太後，使居崇訓宮。於忠領崇訓衛尉，劉騰為崇訓太仆，加侍中，侯剛為侍中撫軍將軍，又以太後父胡國珍為光祿大夫。
魏孝明帝年幼，眾臣奏請太後臨朝稱製。胡太後始臨朝聽政，但不稱製而稱令。
胡太後聰明機智，愛讀書寫作，射箭能中針孔，一切政務都親手批閱處理。乃提拔其父胡國珍為侍中，封安定公，解除於忠侍中、領軍、崇訓衛尉，令為儀同三司、尚書令。
十數日之後，太後欲要重用於忠，便問門下省侍官：於忠聲望如何？
眾人因憤其專橫，於是異口同聲，皆謂：不稱其職也。
太後見眾意一致，於是詔命遣謫於忠出朝，任都督冀、定、瀛三州諸軍事，征北大將軍，冀州刺史；使司空元澄兼任尚書令，取代其職。
元澄見於忠被貶出朝，揣摸太後之意，聯絡朝中眾臣，上書請安定公胡國珍參議國政。太後自然覽奏大喜，即刻詔令批準。
於忠見無人肯替自己辯護，寧可推薦胡國珍這般庸材，才知因己素日跋扈，傷人太眾，今不落井下石，已是僥幸。當下隻得打點行，李攜帶家眷出京，淒惶上路，無計奈何。
胡太後升殿，忽報揚州刺史李崇派使者齎表入京。太後覽其表曰：南梁大兵擾境！左遊擊將軍趙祖悅襲取我西硤石堡壘，逼近壽陽，築起外城，將淮河百姓遷進內城。梁將田道龍攻我各寨，臣分遣眾將抵抗，因寡不敵眾，特請朝廷發兵來援。
太後觀罷大怒，當即派將：遣代理鎮南將軍崔亮攻打西硤石，鎮東將軍蕭寶寅掘開淮河堰，再淹壽陽城。
崔亮奉詔，引軍直至西硤石。梁將趙祖悅迎戰不敵，閉城堅守，魏兵乃圍壽陽。
未料彼年天氣寒冷異常，淮泗結冰，魏、梁二國浮山堰兵士，皆凍死過半。
字幕：西元五一六年，春正月，戊辰朔，北魏大赦，改元熙平。
崔亮攻打硤石城不下，與揚州刺史李崇約定水陸並進，李崇多次違約不來。
胡太後因知眾將不和，委任吏部尚書李平為使持節、鎮軍大將軍兼尚書右仆射，率領步騎兵二千趕到壽陽，另立行台，指揮調遣各部，詔命如有違抗不聽令者，便以軍法製裁。
蕭寶寅派輕軍將軍劉智文等人渡過淮河，攻破魏軍三座營壘；二月乙巳，又於淮河北部打敗魏將軍垣孟孫等。
李平來到硤石，督促李崇、崔亮等軍水陸並進。諸將不敢違令，遂屢次作戰獲勝。梁武帝派左衛將軍昌義之領兵去解救浮山，軍隊未至，康絢已擊退魏軍。
昌義之乃與王神念溯淮而上，來援救硤石。
崔亮聞南軍前來，遂遣崔延伯駐守下蔡，與副將伊甕生沿淮河兩岸紮營拒敵。
崔延伯領命，思得一計，於是下令：收聚營中數十輜重車輛，將車輪外圈去掉，將輪輻削尖，每兩輛車對接，以柔竹為索連貫並列；數十輛車相並，橫於淮水以為橋梁。又在河岸兩頭設置巨大轆轤，使橋可以隨意出沒升降，不易燒毀。速速照計而行，不得違誤。
翌日軍士來報，車橋已經造成，並已下水。崔延伯大喜，遂引帳下諸將前往觀看。諸將看罷，無不驚奇，以為天工開物，人間罕有。（本集完）